Mysteel解读：9月美联储议息会议——加息预期充分定价，关注未来能否出现宽松预期

  本次会议的核心影响，是确认美联储仍有继续收紧的意愿，并提高市场对年内追加加息的判断，最新点阵图显示年底仍有一次25基点加息。地缘冲突和油价的问题，仍然是主导后续利率决策的重要的条件。 9月加息25基点本身已得到充分预期，因此决议公布后的即时冲击有限。而且从12月加息概率去看，会议前的77%概率已反映出市场…[详情]

  8月经济呈现“外需强、内需弱”格局，工业增加值超预期主要受出口及高技术产业驱动，而社零、投资及地产持续偏弱。PPI环比转正系成本传导而非需求扩张。海外地缘冲突推升油价，GPR模型显示油价中枢下修空间存在限制，宏观环境偏向“类滞胀”。国内黑色系因供给冲击边际减弱现“冲高回落”，与高位原油形成“内外分化”。房地产…[详情]

  上周建筑钢材市场价格震荡偏弱，螺纹均价3328元/吨，周环比下跌10元。产量微增，库存累积，终端资金改善有限，预计本周窄幅震荡。中厚板价格出现小幅下跌，库存加速去化，供需偏紧。水泥价格偏强，出库量环比升7.8%，受错峰生产及成本支撑，预计稳中偏强。混凝土价格持平，发运量环比增7.3%，旺季需求边际改善但地产端仍弱，整体呈…[详情]

  上周船舶原材料价格窄幅震荡，中厚板周均价格下降0.13%，造船板上涨0.3%，铝板上涨0.91%，不锈钢下跌0.59%。钢铁方面，中厚板供给稳态，终端需求改善，库存加速去化。有色方面，铝棒市场交投不佳，加工费承压；电解铜库存刷新年内低点，铜价回调刺激补库。行业方面，上半年亚洲发往欧洲集装箱出口量同比增12.6%创同期新高…[详情]

  上周家电原材料价格分化。钢材走势转弱，冷轧和镀锌市场情绪回落，部分价格出现小幅下跌，贸易商持谨慎观望态度。有色方面，电解铝上涨1.11%，电解铜上涨1.94%；铝棒因高铝价致交投不佳，电解铜库存去化但下游畏高。政策上，加拿大对美反制关税生效，涉及钢铝及家电；国内对10类智能家居产品给予15%补贴。总的来看，钢铁终端消费需求未…[详情]

  Mysteel钢铁市场周度观察：成本支撑与需求约束并存，关注利润与铁水产量变化

  上周国内钢铁市场震荡运行，焦炭第五轮提涨落地支撑成本，但终端需求改善有限，价格传导受阻。钢厂盈利率降至年内低点，铁水产量微降，原料高价接受度下降，成本支撑有弱化迹象。螺纹表需虽回升但仍处低位，热卷供应受限呈紧平衡，铁矿高位震荡，双焦供需边际缓和。预计本周钢材市场价格以震荡整理为主，核心关注旺季需求兑现…[详情]

  2026年1-7月我国钢坯出口1211.96万吨，同比大幅度增长。印尼因产能错配及承接伊朗供给收缩成为核心拉动力，板坯增量突出。全年预计出口1800-2000万吨，走势前高后稳。出口集中于方坯、板坯，东南亚为第一大市场。核心逻辑是海外轧材产能扩张但炼铁配套不足。后续需警惕伊朗供给修复、反倾销、CBAM碳关税及内外价差倒挂等风险…[详情]

  Mysteel：七日洞见——黑色金属市场一周热点回顾（9.7-9.13）

  本周黑色金属市场热点：螺纹

  热卷

  铁矿

  焦炭

  焦煤。8月CPI同比上涨0.8%，PPI同比上涨3.8%，进出口增速抬升。美债扩张重塑定价逻辑，需关注后续经济数据。类滞胀已成现实但衰退未确认，需紧盯油价、美债收益率和信用利差信号。1-7月钢坯出口同比大幅度增长，全年预计1800-2000万吨，后续需警惕伊朗供给修复、反倾销及碳关税等…[详情]

  Mysteel解读：成本支撑与负反馈预期博弈，铁矿阶段性价格高点或于国庆前出现

  铁矿石价格反弹受海运成本、需求韧性及钢厂补库支撑，但三者将逐步弱化。随着焦炭提降落地，钢厂亏损加剧，负反馈预期增强，日均铁水产量顶或于国庆前出现。美伊冲突缓和或特朗普TACO预期可能压制海运费上升空间。综合看来，铁矿阶段性价格高点或于国庆前出现，后续是否趋势性下跌取决于海运成本能否共振下跌。…[详情]

  Mysteel：美债首破40万亿美元背景下的宏观状态判断与商品传导分析

  美债破40万亿美元背景下，长端利率上行主因期限溢价。宏观呈混沌状态，类滞胀概率约60%。原油受供给冲击驱动表现最强；黄金受真实利率与避险拉扯；铜铝关键变量切换至供给端；黑色系由国内供需主导，焦煤成本底脆弱，预计震荡修复。地缘风险溢价重新走高而非收敛。后续需关注CPI、FOMC及中国8月经济数据验证判断。…[详情]

  上周建筑原材料价格震荡偏强，螺纹钢均价3338元/吨，环比上涨34元/吨。供应端产量下降，库存去化，成本支撑增强，预计本周钢价震荡偏强。中厚板供需紧平衡，厂库创新低，预计价格反弹。水泥和混凝土价格偏弱运行，虽出库量环比微增，但受高温多雨及资金到位率一般影响，需求复苏缓慢。预计本周水泥稳中偏弱，混凝土弱稳震…[详情]

  上周船舶原材料价格上行，中厚板、造船板及铝板分别上涨1.07%、0.93%和1.06%，不锈钢下跌1.11%。中厚板供需偏紧，消费中枢上移。铝棒市场交投不佳，加工费跟涨乏力。电解铜仓库存储下降，现货升水有支撑。受中东局势及厄尔尼诺影响，巴拿马运河通行量下调，中东航线海运价格持续上涨，出现“运价比货值还贵”现象，舱位紧张。…[详情]

  上周家电原材料价格偏强运行。有色方面，电解铝价格持续上涨1.6%，电解铜价格持续上涨0.99%。钢铁方面，冷轧和镀锌市场情绪高位震荡，受期货带动价格出现小幅调整，但下游需求改善有限，商家操作谨慎。政策端，以旧换新累计带动销售超1.54万亿元，高能效家电零售额增速超30%。出口方面，7月家用空调出口量同比上涨1.4%，主要受亚洲市场…[详情]

  黑色系价格步入高位盘整筑顶阶段，向上突破与趋势性深跌动能均受限。焦煤供给预期修复削弱成本推涨动力，出口价格倒挂压制钢价上方空间；但低盈利抑制供应恢复、旺季需求托底及现货焦煤坚挺，限制钢价深跌空间。短期矿焦比低位回升及热卷期现基差修复需要我们来关注。预计钢价将进入高位区间震荡，市场转向寻找新定价逻辑。…[详情]

  Mysteel：七日洞见——黑色金属市场一周热点回顾（8.30-9.4）

  黑色系排序为焦炭

  焦煤

  铁矿

  热卷

  螺纹。焦炭利润未改善，产量低位，钢厂仓库存储降至同期低点。地产政策推进新模式构建，核心城市楼市企稳，新房止跌范围扩大。美欧关税壁垒升级，输美商品税率上修至24.4%。焦煤供应偏紧，市场关注边际变化。美联储加息受通胀及选举制约，概率降低。10月市场规律不显著，需动态修正。…[详情]